La guerra in Medio Oriente genera reazioni opposte sui mercati: le azioni registrano guadagni significativi, mentre le obbligazioni subiscono un calo. L'aumento dei prezzi del petrolio alimenta l'inflazione, spingendo i rendimenti obbligazionari verso l'alto.
Azioni attrattive nonostante l'incertezza
Le società continuano a registrare profitti elevati. Questo si riflette positivamente sul valore delle azioni. Anche con i prezzi attuali, il rendimento da dividendo rimane interessante per gli investitori. Il mercato azionario sembra quindi valutato in modo corretto.
Nonostante le preoccupazioni per l'inflazione, il quadro economico generale appare solido. Tuttavia, l'instabilità in Medio Oriente potrebbe causare rapide fluttuazioni nei mercati. Questo scenario si è già verificato per i titoli obbligazionari.
Obbligazioni: rendimenti in crescita
L'aumento del prezzo del petrolio ha innescato un rialzo dei rendimenti obbligazionari. L'incremento dei costi energetici alimenta l'inflazione. Le banche centrali potrebbero reagire aumentando i tassi di interesse per contenerla.
Negli Stati Uniti, i Treasury hanno visto un aumento medio dei rendimenti di circa mezzo punto percentuale a marzo. In Italia, i Btp mostrano rendimenti tra il 3,20% per i titoli a 5 anni e il 3,80% per quelli a 10 anni.
Questi rendimenti in crescita, che implicano un calo dei prezzi delle obbligazioni, rendono i titoli più appetibili. Diverse società hanno emesso nuove obbligazioni per attrarre capitali. Offrono rendimenti superiori ai titoli di stato, soddisfacendo le esigenze di emittenti e investitori.
Investire: tra azioni e obbligazioni
Di fronte a segnali di mercato contrastanti, gli investitori si interrogano sulla strategia migliore. La domanda è se vendere le azioni temendo un crollo o acquistare obbligazioni considerate sottovalutate.
Attualmente, il mercato obbligazionario offre opportunità interessanti. I rendimenti reali sui titoli di stato decennali sono dell'1,3% in dollari e dello 0,6% in euro. Nonostante l'incertezza persistente, questi livelli di rendimento possono compensare il rischio assunto.